Yhdysvaltojen spot-Bitcoin-ETF:t jatkoivat vaikeaa jaksoaan heinäkuun alussa. Neljän kaupankäyntipäivän aikana, jotka päättyivät 2. heinäkuuta, rahastoista virtasi ulos yhteensä noin 527 miljoonaa dollaria. Samalla kyseessä oli jo kahdeksas peräkkäinen viikko, jolloin nettovirrat jäivät negatiivisiksi.
Vaikka 2. heinäkuuta nähtiin jälleen positiivinen päivävirta, se ei riittänyt paikkaamaan viikon aiempia suuria lunastuksia.
Kahdeksas peräkkäinen miinusviikko ETF-markkinoilla
Bitcoin-ETF:t keräsivät 2. heinäkuuta noin 221,7 miljoonan dollarin nettosisäänvirtaukset. Päivä katkaisi kymmenen kaupankäyntipäivän mittaisen ulosvirtaputken, jonka aikana rahastoista poistui lähes 2,7 miljardia dollaria.
Viikkotasolla kehitys jäi kuitenkin selvästi negatiiviseksi. Kokonaisuudessaan spot-Bitcoin-ETF:t menettivät noin 527 miljoonaa dollaria, mikä jatkoi alan pisintä ulosvirtaussarjaa niiden lanseerauksen jälkeen.
Kesäkuu oli koko sektorille poikkeuksellisen heikko. Kuukauden aikana Bitcoin-ETF:istä poistui yhteensä yli neljä miljardia dollaria, mikä teki siitä rahastojen historian heikoimman kuukauden.
Fidelity ja ARK vetivät sijoittajia, BlackRock jatkoi alamäkeä
Päivän suurimmaksi voittajaksi nousi Fidelityn FBTC-rahasto, joka keräsi noin 166 miljoonan dollarin nettosisäänvirtaukset.
Myös ARK 21Sharesin ARKB sai vahvan päivän noin 91,8 miljoonan dollarin uusilla sijoituksilla. Lisäksi VanEckin HODL-rahasto keräsi noin 4,4 miljoonaa dollaria.
Samaan aikaan markkinoiden suurin spot-Bitcoin-ETF, BlackRockin IBIT, jatkoi täysin päinvastaista kehitystä. Rahastosta virtasi ulos noin 40,4 miljoonaa dollaria, mikä merkitsi jo 11. peräkkäistä kaupankäyntipäivää nettolunastusten puolella.
IBIT painaa koko ETF-sektoria
BlackRockin IBIT on hallinnoitavilta varoiltaan markkinoiden suurin spot-Bitcoin-ETF, joten sen kehityksellä on huomattava vaikutus koko ETF-markkinaan.
Rahastosta poistui varoja jokaisena kaupankäyntipäivänä 29. kesäkuuta ja 2. heinäkuuta välisenä aikana, vaikka osa kilpailevista rahastoista onnistui houkuttelemaan uusia sijoituksia.
Tilanne kertoo analyytikoiden mukaan siitä, ettei sijoittajien luottamus ole vielä palautunut laajasti. Yksi vahva kaupankäyntipäivä ei vielä riitä osoittamaan, että kysyntä olisi aidosti kääntynyt nousuun, varsinkin jos suurin ETF jatkaa pääomien menettämistä.
Bitcoin nousi samaan aikaan
Mielenkiintoisesti Bitcoinin kurssi kehittyi ETF-virroista huolimatta positiivisesti.
Kurssi nousi takaisin yli 61 000 dollarin sen jälkeen, kun se oli viikon aikana käynyt alle 58 000 dollarissa. Nousua tukivat odotettua heikommat Yhdysvaltain työmarkkinatilastot sekä markkinoiden tulkitsemat aiempaa pehmeämmät kommentit keskuspankki Fedin suunnalta.
Kurssikehitys osoittaa, etteivät ETF-virrat aina kerro koko markkinan suunnasta.
Ethereum-ETF:t jäivät myös miinukselle
Myös Yhdysvaltojen spot-Ethereum-ETF:t päättivät viikon negatiivisissa merkeissä.
Vaikka rahastot kirjasivat positiivisia päivävirtoja 1. ja 2. heinäkuuta, viikon kokonaisvirta jäi edelleen miinukselle.
BlackRockin ETHA-rahasto keräsi 2. heinäkuuta noin 29,7 miljoonan dollarin nettosisäänvirtaukset, mikä auttoi päivän tulosta, mutta ei riittänyt paikkaamaan viikon aiempia ulosvirtauksia.
Hyperliquid-ETF:t kiinnostavat edelleen
Pienempien krypto rahastojen puolella nähtiin hieman valoisampia merkkejä.
Hyperliquidiin liittyvät ETF-tuotteet keräsivät tarkastelujaksolla noin 4,3 miljoonan dollarin nettosisäänvirtaukset. Summa jäi kuitenkin selvästi edellisviikkoa pienemmäksi, mikä viittaa siihen, että sijoittajat suhtautuvat myös pienempiin kryptotuotteisiin aiempaa varovaisemmin.
Seuraavien viikkojen aikana sijoittajat seuraavat erityisesti sitä, leviävätkö sisäänvirtaukset useampiin Bitcoin-ETF:iin vai jäävätkö ne yksittäisten rahastojen varaan.
Erityisen tarkasti seurataan BlackRockin IBIT-rahaston kehitystä. Mikäli markkinoiden suurin Bitcoin-ETF jatkaa ulosvirtausten kirjaamista, koko ETF-sektori voi pysyä paineessa, vaikka osa kilpailijoista houkuttelisikin uusia sijoittajia.
Samaan aikaan lohkoketjudata kertoo kuitenkin toisenlaista tarinaa. Suuret Bitcoin-lompakot ovat viime viikkoina kasvattaneet omistuksiaan merkittävästi samaan aikaan, kun ETF-sijoittajat ovat vähentäneet altistustaan. Tämä viittaa siihen, että institutionaalisten ETF-sijoittajien ja pitkäaikaisten suurten omistajien näkemykset markkinoiden suunnasta eroavat tällä hetkellä selvästi.