Tunnettu Bitcoin-kriitikko Peter Schiff on käynnistänyt uuden julkisen hyökkäyksen Michael Sayloria ja tämän yhtiön Bitcoin-strategiaa vastaan.
Schiff väittää, että Saylorin markkinoima STRC-preferenssiosake muistuttaa hänen mukaansa “keskitettyä Ponzi-järjestelmää”, jonka toimintamalli perustuu jatkuvasti uuteen pääomaan eikä todelliseen liiketoiminnan kassavirtaan. Samalla hän vaatii U.S. Securities and Exchange Commissionia tutkimaan Saylorin markkinointiväitteitä erityisesti eläkeläisille suunnattujen sijoituslupausten osalta.
Kiistan keskiössä on Strategyn uusi STRC-tuote
Saylorin johtama Strategy, joka tunnettiin aiemmin nimellä MicroStrategy, on tullut tunnetuksi aggressiivisesta Bitcoin-strategiastaan.
Yhtiö omistaa valtavan määrän Bitcoinia ja on käyttänyt vuosien ajan erilaisia rahoitusinstrumentteja hankkiakseen lisää bitcoin-varantoja.
Nyt keskustelun keskiössä on STRC-preferenssiosake, jota Schiff kritisoi voimakkaasti. Schiffin mukaan tuotetta markkinoidaan liian turvallisena sijoituksena suhteessa siihen liittyviin riskeihin.
Schiff kutsuu STRC:tä Ponzi-rakenteeksi
Peter Schiffin mukaan STRC:n ongelma on siinä, ettei sen tuotto perustu hänen mukaansa todelliseen liiketoiminnan kassavirtaan.
Hänen väitteensä mukaan osinkojen maksaminen riippuu käytännössä siitä, että järjestelmään virtaa jatkuvasti uutta pääomaa.
Schiff kirjoitti X-palvelussa: “STRC on erilainen: klassinen keskitetty Ponzi, jota MSTR pyörittää.”
Schiff on jo pitkään ollut yksi tunnetuimmista Bitcoinin kriitikoista. Hän on vuosien ajan väittänyt, että koko kryptomarkkina muistuttaa spekulatiivista järjestelmää, jossa aikaisemmat sijoittajat hyötyvät vain uusien ostajien rahasta.
Tällä kertaa hänen kritiikkinsä kohdistuu kuitenkin erityisesti Strategyn rahoitusmalliin eikä pelkästään itse Bitcoiniin.
SEC:n pitäisi Schiffin mukaan puuttua markkinointiin
Toinen suuri kiistakohta liittyy siihen, miten STRC-tuotetta markkinoidaan sijoittajille. Schiff arvostelee erityisesti väitteitä, joiden mukaan sijoitus voisi sopia eläkeläisille tai matalariskistä tulovirtaa etsiville sijoittajille.
Hänen mukaansa tällaiset väitteet voivat olla ristiriidassa SEC:n petosten vastaisia sääntöjä vastaan. Schiffin mukaan ongelmana on erityisesti se, että Strategyn koko rakenne perustuu voimakkaasti Bitcoinin hinnan kehitykseen.
Koska Bitcoin tunnetaan erittäin volatiilina omaisuuseränä, Schiff katsoo ettei tuotetta voida realistisesti pitää vähäriskisenä tulosijoituksena.
Saylor puolustaa edelleen Bitcoin-strategiaansa
Michael Saylor ei ole vetäytynyt kritiikin edessä. Hän on vuosien ajan puolustanut aggressiivista Bitcoin-strategiaansa ja kuvaillut Bitcoinia parhaaksi pitkän aikavälin arvonsäilyttäjäksi.
Saylorin mukaan Strategy rakentaa käytännössä uudenlaista yritysmallia, jossa Bitcoin toimii keskeisenä reserviomaisuutena.
Hänen näkemyksensä mukaan:
- Bitcoin suojaa inflaatiolta
- pitkän aikavälin arvonnousu kompensoi volatiliteetin
- institutionaalinen kysyntä kasvaa jatkuvasti
- yritysten Bitcoin-treasuryt yleistyvät tulevaisuudessa
Saylorista onkin tullut yksi kryptomarkkinoiden tunnetuimmista Bitcoin-maksimalisteista.
Strategy omistaa enemmän Bitcoinia kuin mikään muu yritys
Strategy on tällä hetkellä maailman suurin yritysmuotoinen Bitcoin-omistaja. Yhtiön Bitcoin-varannot ovat nousseet vuosien aikana valtaviksi, ja niiden arvo vaihtelee voimakkaasti markkinahintojen mukana.
Strategyn osakekurssi on samalla muuttunut käytännössä erittäin vahvasti Bitcoinin hintaa seuraavaksi sijoituskohteeksi.
Monet sijoittajat käyttävätkin Strategyn osaketta epäsuorana Bitcoin-altistuksena erityisesti perinteisillä osakemarkkinoilla. Tämä tekee yhtiöstä poikkeuksellisen tärkeän toimijan koko kryptomarkkinassa.
Bitcoin-treasury-yhtiöt ovat uuden trendin keskiössä
Strategyn malli on synnyttänyt laajemman trendin, jossa yritykset rakentavat omia Bitcoin-treasury-strategioitaan. Useat yhtiöt pyrkivät keräämään pääomaa:
- Bitcoin-ostoihin
- kryptovarantojen kasvattamiseen
- Bitcoin-pohjaisten sijoitustuotteiden rakentamiseen
Schiffin kritiikki kohdistuu juuri tähän ilmiöön. Hänen mukaansa osa markkinoista rakentuu liian vahvasti oletukselle siitä, että Bitcoinin hinta jatkaa nousuaan loputtomasti.
Kannattajat puolestaan uskovat, että Bitcoinista voi tulla tulevaisuudessa digitaalinen vastine kullalle. Epäilijät sen sijaan eivät näe, että kryptot voisivat koskaan päästä tuohon pisteeseen.
Bitcoin jakaa edelleen voimakkaasti mielipiteitä
Peter Schiff kuuluu edelleen kryptomaailman näkyvimpiin kriitikoihin. Hän on tunnettu erityisesti kullan puolestapuhujana ja on vuosien ajan väittänyt, ettei Bitcoinilla ole todellista sisäistä arvoa.
Tästä huolimatta Bitcoinin markkina-arvo on noussut valtavasti ja institutionaalinen kiinnostus kryptovaluuttoja kohtaan on kasvanut jatkuvasti.
Samaan aikaan Bitcoin-ETF:t, yritysten treasury-ratkaisut ja institutionaaliset sijoitukset ovat muuttaneet markkinoita huomattavasti ammattimaisemmiksi kuin aiempina vuosina.
Juuri tästä syystä myös Strategyn kaltaiset rakenteet kiinnostavat nyt yhä enemmän sääntelyviranomaisia.
SEC:n mahdolliset päätökset voivat vaikuttaa koko kryptomarkkinaan
Jos SEC päättäisi tutkia Strategyn toimintaa tarkemmin, vaikutukset voisivat ulottua huomattavasti yksittäistä yhtiötä laajemmalle. Monet analyytikot uskovat, että mahdollinen sääntelyn kiristyminen voisi vaikuttaa koko Bitcoin-treasury-malliin ja siihen, miten yritykset voivat markkinoida kryptoon liittyviä sijoitustuotteita.
Toistaiseksi SEC ei ole kommentoinut Schiffin vaatimuksia julkisesti. Kiista kuitenkin osoittaa, kuinka voimakkaasti mielipiteet Bitcoinista ja kryptovaluuttojen roolista rahoitusmarkkinoilla jakautuvat edelleen myös vuonna 2026.