Microsoft on joutunut osakkeenomistajien nostaman joukkokanteen kohteeksi Yhdysvalloissa. Kanteessa yhtiötä syytetään sijoittajien harhaanjohtamisesta liioittelemalla tekoälytuotteidensa menestystä sekä vähättelemällä pilvipalveluliiketoiminnan kasvavia haasteita.
Kanne jätettiin liittovaltion tuomioistuimeen Seattlessa Michiganissa toimivan St. Clair Shores Police and Fire Retirement System -eläkerahaston toimesta. Kyseessä on yksi näkyvimmistä oikeudellisista haasteista, joita tekoälybuumin keskellä toimivat teknologiayhtiöt ovat viime vuosina kohdanneet.
Microsoft on kiistänyt syytökset ja ilmoittanut puolustautuvansa niitä vastaan oikeudessa. Yhtiön mukaan sen julkiset lausunnot ovat olleet asianmukaisia ja sijoittajille annettu informaatio on vastannut todellista tilannetta.
Osakkeenomistajat kyseenalaistavat tekoälystrategian viestinnän
Kanteen mukaan Microsoft antoi markkinoille liian optimistisen kuvan yhteistyöstään OpenAI kanssa samalla, kun yhtiöiden väliset näkemyserot ja strategiset jännitteet kasvoivat kulissien takana.
Lisäksi osakkeenomistajat väittävät Microsoftin korostaneen Copilot-tekoälypalvelun käyttöönoton onnistumista tavalla, joka ei vastannut todellisia käyttö- ja kasvulukuja. Kanteessa esitetään myös, ettei yhtiö kertonut riittävän avoimesti valtavista investoinneista, joita tekoälyn vaatima palvelinkeskusinfrastruktuuri edellyttää.
Sijoittajien mukaan Microsoft loi vaikutelman nopeasti tuottavasta tekoälyliiketoiminnasta samalla, kun todelliset kustannukset kasvoivat huomattavasti odotettua suuremmiksi.
Kanteessa väitetään lisäksi, että yhtiö jätti kertomatta pilvipalveluliiketoiminnan kasvun hidastumisesta samalla kun se sitoi yhä enemmän pääomaa tekoälyyn liittyviin investointeihin. Osakkeenomistajien näkemyksen mukaan markkinoille välitettiin kuva voimakkaasta kasvusta, vaikka pilviliiketoiminnan kehityksessä oli nähtävissä merkkejä hidastumisesta.
Osakekurssin kehitys lisäsi sijoittajien huolia
Microsoftin osake laski vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä noin 25 prosenttia, mikä oli yhtiön suurin neljännesvuosittainen pudotus sitten finanssikriisin jälkeisen vuoden 2008. Kurssilasku on lisännyt sijoittajien epäilyksiä siitä, tuottavatko miljardiluokan tekoälyinvestoinnit riittävästi liiketoiminnallista hyötyä.
Yhtiön Azure-pilvipalvelut ja muut pilviliiketoiminnot kasvoivat vuoden 2025 toisella neljänneksellä 39 prosenttia. Vaikka tulos vastasi analyytikoiden ennusteita, kasvuvauhti jäi hieman edellisneljänneksen 40 prosentista.
Microsoft ennustaa pilviliiketoiminnan kasvun jatkuvan 37–38 prosentin tasolla vuoden 2026 ensimmäisten kuukausien aikana. Vaikka luvut ovat edelleen vahvoja, markkinoilla on alettu tarkastella entistä kriittisemmin sitä, riittävätkö ne perustelemaan valtavia tekoälyyn kohdistuvia investointeja.
Samalla yhtiö on kasvattanut investointimenojaan merkittävästi. Microsoft käytti infrastruktuuriin ja teknologiaan viimeisimmällä raportointijaksolla 37,5 miljardia dollaria, mikä merkitsee noin 66 prosentin kasvua vuodentakaiseen verrattuna.
Vuoden 2026 aikana Microsoftin arvioidaan investoivan tekoälyinfrastruktuuriin jopa 146 miljardia dollaria. Summa on lähes kaksinkertainen verrattuna vuoden 2025 noin 88 miljardin dollarin investointeihin.
Entinen Microsoft-insinööri arvostelee Azure AI -kehitystä
Keskustelua on lisännyt myös entisen Microsoft-insinöörin Axel Rietschinin julkinen kritiikki. Rietschin työskenteli lähes vuosikymmenen ajan Windowsin ydinteknologioiden sekä Azure Core Compute -alustan parissa.
Hänen mukaansa Microsoft kiirehti tekoälypalveluidensa markkinoille tuomista pysyäkseen Googlen ja Amazonin tahdissa. Rietschinin mukaan nopea kehitystahti johti osaajien siirtymiseen muihin projekteihin ja vaikutti samalla ohjelmistojen laatuun.
Hänen näkemyksensä mukaan tekoälyyn kohdistunut valtava huomio on myös peittänyt alleen pilviliiketoiminnan rakenteellisia haasteita. Vaikka Azure on edelleen yksi maailman suurimmista pilvialustoista, kilpailu markkinoilla on kiristynyt merkittävästi viime vuosien aikana.
Datakeskukset herättävät vastustusta paikallisyhteisöissä
Microsoftin kunnianhimoinen tekoälystrategia perustuu valtavaan datakeskusverkostoon, jonka rakentaminen vaatii huomattavia määriä sähköä ja vettä. Useilla alueilla hankkeet ovat herättäneet huolta ympäristövaikutuksista sekä energiankulutuksesta.
Paikallisyhteisöt ovat erityisesti kyseenalaistaneet, lisäävätkö suuret datakeskukset vedenkulutusta ja nostavatko ne sähkön hintaa alueilla, joille niitä rakennetaan.
Vastauksena kritiikkiin Microsoft on käynnistänyt niin kutsutun Community-First-lähestymistavan, jossa yhtiö lupaa huomioida paikallisyhteisöjen tarpeet aiempaa paremmin sekä vähentää infrastruktuurinsa ympäristövaikutuksia.
Yhtiön toimitusjohtaja Satya Nadella esitteli hiljattain uuden täysupotukseen perustuvan jäähdytysteknologian, jonka tarkoituksena on pienentää datakeskusten vedenkulutusta merkittävästi. Microsoftin mukaan teknologia voisi vähentää vedenkäytön tasolle, joka vastaa yksittäisen ravintolan kulutusta, mutta ratkaisua ei ole vielä otettu käyttöön laajassa mittakaavassa.
Oikeusprosessi voi paljastaa uusia yksityiskohtia Microsoftin tekoälyhankkeista
Mikäli kanne etenee varsinaiseen todisteluvaiheeseen, osapuolet voivat joutua luovuttamaan merkittävän määrän sisäisiä asiakirjoja ja viestintää. Tämä voisi tuoda julkisuuteen uutta tietoa esimerkiksi Copilotin todellisesta käyttöasteesta, OpenAI-yhteistyön haasteista sekä tekoälyinfrastruktuurin kustannusennusteista.
Tapaus heijastaa laajempaa keskustelua siitä, kuinka nopeasti tekoälyyn tehdyt investoinnit voivat muuttua kannattavaksi liiketoiminnaksi. Vaikka monet teknologiayhtiöt ovat luvanneet tekoälyn avaavan täysin uusia tulovirtoja, sijoittajien kärsivällisyys alkaa joidenkin analyytikoiden mukaan olla koetuksella.
Oikeusjutusta voi muodostua merkittävä ennakkotapaus koko tekoälysektorille. Mikäli sijoittajat onnistuvat osoittamaan, että tekoälyyn liittyviä odotuksia on markkinoitu harhaanjohtavasti, vastaavanlaisia kanteita voidaan nähdä myös muita alan toimijoita vastaan tulevina vuosina.
Toistaiseksi oikeusprosessi on alkuvaiheessa, eikä Microsoft ole ilmoittanut muutoksista tekoälystrategiaansa tai investointisuunnitelmiinsa kanteen seurauksena.